暮春初时日，曹操约请刘备、孙权至府上饮酒。席间，曹操道：“二位贤弟才智过人，可有心图谋一方？”刘备与孙权闻言默然，心知“人在屋檐下，不得不低头”，只得默认。酒后二人各自离去，刘备往西南蜀地，孙权重归江东，三国之势自此初成。

然曹操专制朝纲，乃欲翦除刘、孙二家。其率军南下，屯兵长江北岸。此番情形令孙权忧急，乃召鲁肃商议：“鲁兄，今可如何？”鲁肃建议遣使结刘备共抗曹军。刘备闻讯即至，与孙权计议。帐下诸将或言“四渡赤水”之策，然诸葛亮进言道：“此时正值东南风盛之际，‘四渡赤水’徒增伤亡。火攻或可一试。”鲁肃附和。

适值周瑜献上火攻之计，刘备与孙权皆称妙。周瑜瞥诸葛亮一眼，似轻视其未有建树。诸葛亮虽心有不快，然仍含笑以对。

两军隔江对峙，曹操使人呼降，黄盖假意应召。及至江上，黄盖诈降船放火，曹军水师尽成灰烬。曹操见状大惊：“子明何须戏我？”黄盖临风饮酒，悠然道：“人生如此良辰美景，不可错过。”终未阻止火势。

赤壁战败后，曹操狼狈北退至华龙道。诸葛亮心怀旧怨，遣关羽前去截杀。时关羽已至华龙道畔，曹操正欲投宿，关羽骤然现身，厉声道：“曹瞒，多年未见！”曹操色变：“关某有何意？”关羽道：“别来久矣，特请你共饮美酒。”言罢竟不伤之，放其北退。

回至阵营，关羽向诸葛亮禀报：“军师，我已放走曹操，实是不忍杀他。”诸葛亮心中自责：“是我误派了云长。”然关羽却不以为意。

曹操败归许昌，次年冬月，因风痹症发作，服药无效而薨。